调教交友

　　每经记者 王砚丹 每经编辑 叶 峰

　　3月13日，《每日经济新闻》记者从券商处获悉，中国证券金融股份有限公司已向券商下发了《关于做好暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试工作的通知》（以下简称通知），定于本周六（3月16日）在生产环境组织转融通业务通关测试。

　　测试将模拟交易和结算

　　通知要求，各证券公司高度重视，做好系统、流程、人员等各方面准备，按照《暂停转融通借入证券实时可用业务通关测试方案》认真做好测试工作。测试结束后，券商需做好环境恢复工作，并根据测试方案要求反馈测试情况。各券商参与人测试前务必做好线上系统和数据环境的备份工作，测试完成后做好线上系统的变更稽核和数据环境的恢复工作，确保3月18日系统的正常运行。

　　测试方案显示，在此次测试中将模拟转融通1个交易日的交易和结算。测试内容涵盖市场化转融券约定借入和撤单、转融券非约定借入和撤单、市场化转融通证券出借、非约定申报转融通证券出借、展期和提前了结申报和撤单、市场化转融资借入申报和撤单、担保证券缴存提取、担保品买卖、行情接收与展示、清算交收等业务处理。

　　业务测试重点包括：市场化转融资申报/撤单、市场化转融券约定借入和撤单、转融券非约定借入和撤单、市场化转融通证券出借、非约定申报转融通证券出借、保证金交易，以及上述业务的清算等业务处理。

　　测试时间则从早上9点前开始，直至18点交收结算以后。

　　1月28日，证监会表示，为贯彻“以投资者为本”的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制：一是全面暂停限售股出借，自1月29日起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，自3月18日起实施。

　　三方面进一步加强监管

　　证监会指出，优化融券机制主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。

　　2月6日，证监会网站发文，对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。

　　新规实施后，市场转融券数量大幅下降。中证金融数据显示，截至3月12日，转融券市场期末余额为601.63亿元，而今年初为1104.17亿元，去年8月高点更是高达1427.41亿元。也就是说，半年时间，转融券规模缩水超过60%。融券方面情况类似。截至3月12日，A股融券余额为436.7亿元，而去年8月31日这一数据为938.7亿元，下降幅度超过50%。